Réflexions

L’élection péruvienne d’avril 2026 injectera de la volatilité politique, mais les fondamentaux sont solides et nous sommes constructifs. Achetez des actions minières d’or et de l’or en baisse pour capturer le cycle mondial favorable et attendez un point d’entrée plus attrayant pour les actifs péruviens....

Dans la section I, Doug note qu’une position négative envers les actions nécessitera une détérioration significative et imminente des données macroéconomiques américaines, compte tenu de l’impact continu de l’optimisme de l’IA sur le marché boursier mondial. Dans la section II, Chester passe en revue les perspectives pour les stablecoins, les cryptomonnaies et les banques centrales ...

Dans la section II, Chester passe en revue les perspectives pour les stablecoins, les cryptomonnaies et les monnaies numériques des banques centrales....

Une augmentation des employés britanniques en congé maladie de longue durée ou avec un problème de santé limitant le travail explique l’inflation salariale tenace au Royaume-Uni. Cela laisse la Banque d’Angleterre et le gouvernement britannique devant des choix difficiles à prendre dans les mois à venir. De plus, un nouveau métier tactique est à découvert CSI 300....

La faiblesse du dollar a eu peu d’impact sur la croissance, et les actions européennes devraient continuer à prendre du retard. Une tendance clé en 2025 a été la dépréciation du dollar américain, mais l’assouplissement associé des conditions financières a offert un soutien minimal à la croissance américaine, reflétant des primes à terme plus élevées plutôt qu’un véritable gain de liquidité. Les rendements...

Les investisseurs examineront ce soir le rapport de résultats de Nvidia à la recherche de signes de fissures dans le boom massif et continu des investissements en IA. Je comprends la tentation de le faire, mais je ne suis pas certain que le capital soit la meilleure mesure sur laquelle se concentrer....

L’activité économique a clairement ralenti au premier semestre, menée par un ralentissement de la croissance de la consommation et des masses salariales, mais les marchés financiers s’en fichaient. Si les deux prochaines semaines de données n’indiquent pas que le ralentissement de mai à juin s’est prolongé en juillet et août, nous abandonnerons probablement nos recommandations défensives....

Notre nouvel indicateur de pression économique sur la Chine montre une intensification du stress des ménages, augmentant la probabilité d’un nouveau soutien politique dans les mois à venir. Nous recommandons un échange tactique comme couverture de relance....

L’essor de l’IA a eu moins d’impact sur l’économie que ce que l’on croit largement. Cela pourrait éventuellement changer, mais le risque est que les investisseurs deviennent impatients avant que cela ne le fasse....

Les écarts de crédit souverains et corporatifs des marchés émergents devraient s’élargir. Dans un portefeuille mondial de crédit, maintenir une allocation neutre aux marchés de crédit des marchés émergents par rapport au crédit d’entreprise américain. Privilégier les obligations en devises locales des marchés émergents plutôt que les obligations USD des EM....