Réflexions

Le rapport sur l’emploi de septembre ne convaincra probablement pas assez de faucons de voter pour une baisse des taux en décembre....

De nombreux indices boursiers clés n’ont pas réussi à dépasser les principaux niveaux de résistance, tandis que des segments à risque ont commencé à se fissurer. Dans l’ensemble, cela suggère qu’un pic majeur des actifs à risque a probablement été atteint. Vendre à découvert l’indice boursier MSCI EM avec un stop loss à 1470....

L’économie allemande reprend de l’élan après près de deux ans de récession. Malgré le rebond cyclique en cours et la relance budgétaire, l’impasse politique et les défis structurels profonds menacent de limiter le potentiel de croissance à long terme du pays. Les investisseurs devraient sous-pondérer les Bunds allemands et...

Ce rapport revisite le marché immobilier chinois à travers des perspectives à la fois cycliques et structurelles, évalue les réponses politiques probables et évalue leurs implications en matière d’investissement....

Un redécoupage partisan des circonscriptions du Congrès n’empêchera pas les démocrates de reprendre la Chambre lors des élections de mi-mandat de 2026. L’examen de la Cour suprême sur la Loi sur les droits de vote ne le fera pas non plus....

Les actions indiennes subissent une baisse supplémentaire en termes absolus alors que les profits déçoivent. Cependant, leur sous-performance par rapport à l’indice des actions des marchés émergents est tardive, ce qui justifie un passage d’une sous-pondération à une allocation neutre....

Cette semaine, nos experts explorent les opportunités dans le marché boursier suédois, les secteurs canadiens exposés à l’or et les secteurs domestiques, ainsi que des noms ex-technologiques GenAI....

Les tarifs de douane perdent de l’importance à mesure que les entreprises réussissent à atténuer les pressions sur les coûts et à préserver leur rentabilité. La récente vague de mises à pied très médiatisées est plus préoccupante, mais il ne semble pas y avoir de raison systémique derrière ces annonces. Cependant, la faiblesse émergente du marché du travail pourrait poser un ...

Les disparités entre les ménages et entre la performance des bénéfices et des actions des entreprises s’accentuent, mais le statu quo général demeure en place. Nous réitérons nos recommandations de classes d’actifs neutres tout en surveillant les premiers signes indiquant que l’activité pourrait se décomposer ou s’effondrer....

Nous examinons les booms d’investissement passés qui se sont transformés en effondrements. Notre analyse suggère que l’IA suit le même scénario que ces booms malheureux....